S&P, 한국 국가신용등급 ‘AA'·등급전망 '안정적’

국제신용평가사 S&P,

한국 국가신용등급을 ‘AA, 안정적’으로 유지

 

- 우수한 수출 경쟁력, 견고한 국가 시스템, 재정건전성 등 높게 평가 -

- 중동 분쟁으로 인한 에너지 충격에도 불구 재정·대외 완충 여력 보유 -

 

2026. 4. 29

 

 

■ S&P 보도자료 주요 내용

 

국제 신용평가사 S&P는 4.29일 한국의 국가신용등급 및 전망을 ‘AA, 안정적’으로 유지한다고 발표하였다. S&P는 중동 분쟁에 따른 글로벌 에너지 시장의 불안이 ’26년 한국 경제의 위험 요소이나, 반도체 등 산업 부문의 경쟁력과 재정정책이 이러한 부담을 완화할 것이라고 전망하였다. 또한, 향후 3~4년 동안 대부분의 고소득 국가들보다는 높은 평균 성장률을 유지할 것으로 예상하였다.

 

S&P는 ’25년 한국 경제 성장률이 전년대비 1.0%로 부진하였지만, ’26년에는 성장이 가속화*될 것으로 전망하였다. 특히, 한국이 반도체 등 IT 분야에서 선도적 지위를 보유하고 조선업 등에서도 높은 경쟁력을 갖추고 있음을 언급하며, ’26~’29년 동안 한국 경제가 1인당 GDP 기준 매년 약 2.1% 추세로 성장하면서 ’29년에는 1인당 GDP가 44,000달러를 넘어설 것으로 예상하였다.

 

* ‘26.3월 발표된 「S&P 아태지역 성장 전망」에서 ’26년 한국 경제성장률 1.9% 전망

 

또한, S&P는 한국의 제도·정책적 환경이 국가신용을 뒷받침하는 중요 요소라고 언급하였다. ’24년 예상치 못한 비상계엄 선포로 정치적 안정성에 대한 신뢰가 다소 손상되었으나, 신속한 계엄령 철회와 대응, 선거를 통한 새로운 정부의 출범이 악영향을 완화하였다고 밝혔다. 또한 최근의 글로벌 에너지 시장 불안에 대해서는 한국이 원유 및 천연가스 제품의 주요 수입국이나, 공급원의 다각화와 안정적인 석유 비축분 보유를 통해 에너지 공급 충격의 완충 여력을 갖추고 있다고 평가하였다.

 

재정의 경우, ’26년 GDP 대비 일반정부 재정수지 적자는 △1.4% 수준을 기록한 후, ’27년에는 △1.1% 수준으로 축소될 것으로 전망하였다. 이에 더해 한국의 정부부채 부담도 낮은 수준임을 언급하며, ’26년 일반정부 순부채가 GDP 대비 약 9% 수준일 것으로 전망하였다.

 

이어 S&P는 국내 금융기관의 우발채무 리스크가 제한적인 수준이라고 평가하였다. 다만, S&P는 비금융공기업 채무가 GDP의 약 20% 수준이라고 추정하며, 중동 분쟁으로 글로벌 에너지 시장 불안이 장기화될 경우 주요 에너지 공기업이 재정적인 어려움에 처할 수 있음을 언급하였다. 또한, 북한 정권 붕괴 시 발생할 통일 비용은 불확실하고 매우 부담이 큰 우발채무로서 한국 신용등급에 가장 큰 취약요인이라고 보았다.

 

S&P는 양호한 순대외자산과 경상수지 흑자 지속 등 견조한 대외 건전성이 신용등급의 확고한 기반이라고 언급하면서, 최근 반도체 수출 호조에 힘입어 ’25년 경상수지 흑자가 6.6%를 기록하였다고 언급하였다. 이에 더해, 경상수지 흑자는 향후 3~4년 동안 GDP의 6% 이상이 될 것이며, 이러한 요인들이 향후 몇 년간 원화의 점진적인 강세를 뒷받침할 것으로 전망하였다. 또한, 변동환율제도와 함께 활발하게 거래되는 우리 외환시장의 폭과 깊이는 한국 경제에 튼튼한 외부 완충장치를 제공하고 있다고 평가하였다.

 

<참고> S&P가 제시한 향후 국가신용등급 조정 가능 요인 ▸ (상방요인) 북한 관련 안보 및 우발 채무 리스크 해소 ▸ (하방요인) ➊북한 관련 긴장이 경제·재정 등에 심각한 피해를 입힐 정도로 고조 ➋다른 고소득 국가와 유사한 수준으로 성장률 저하