회사채 취득·운용 목적의 별도 북(Book) 금지, 주관·인수수료 내부 지급 금지

회사채 취득·운용 목적의 별도 북(Book) 금지, 주관·인수수료 내부 지급 금지

공모 회사채 발행주관 및 운용 업무 관련 독립성 제고 필요

2026. 4. 7

 

공모 회사채 발행주관 및 운용업무와 관련하여 IB부서와 사내 타 부서 간 주관·인수 수수료 또는 공모 회사채 운용 관련 손익 등을 내부 조정하거나 수요예측 참여를 위한 별도 한도(전략북 등 포함)를 설정하여 운용하는 경우 채권시장의 건전한 영업관행이 저해될 소지가 있다. 하지만 삼성증권은 IB부서가 수요예측에 참여한 채권영업부서의 매도손실을 주관·인수수수료로 보전하는 등 부서 간 손익을 내부 조정한 사실이 있다. <조치할 사항> 따라서 자사가 주관·인수하는 회사채를 취득하고 운용할 목적의 별도 Book 한도를 운용하거나 부서 간 주관·인수수수료 또는 공모 회사채 운용 관련 손익 등이 내부 조정 되지 않도록 조치하시기 바랍니다.

 

공모 회사채 발행주관 및 운용업무와 관련하여 IB부서와 사내 타 부서 간 주관·인수 수수료 또는 공모회사채 운용 관련 손익 등을 내부 조정하거나 수요예측 참여를 위한 별도 한도(전략북 등 포함)를 설정하여 운용하는 경우 채권시장의 건전한 영업관행이 저해될 소지가 있다. 하지만 신한투자증권은 IB부서가 채권운용부서 및 채권리테일부서에 수요예측 참여·배정에 대한 기여도 인정 등 취지로 주관·인수수수료의 일부를 지급하는 등 부서 간 손익을 내부 조정하고 사내 채권부서에 수요예측 참여를 위한 별도 한도 설정을 검토한 사실이 있다. <조치할 사항> 따라서 자사가 주관·인수하는 회사채를 취득하고 운용할 목적의 별도 Book 한도를 운용하거나 부서 간 주관·인수수수료 또는 공모회사채 운용 관련 손익 등이 내부 조정되지 않도록 조치하시기 바랍니다.

 

공모 회사채 발행주관 및 운용 업무와 관련하여 IB부서와 사내 타 부서 간 주관·인수 수수료 또는 공모회사채 운용 관련 손익 등을 내부 조정하거나 수요예측 참여를 위한 별도 한도(전략북 등 포함)를 설정하여 운용하는 경우 채권시장의 건전한 영업관행이 저해될 소지가 있다. 하지만 미래에셋증권은 채권영업부서가 채권운용 포지션도 보유하여 리테일부서를 통해 수요예측에도 참여하고 있으며 동 과정에서 IB부서가 채권영업부서의 매도손실을 감안하여 주관·인수수수료를 지급하는 방식으로 부서 간 손익을 내부 조정한 사실이 있다 <조치할 사항> 따라서 자사가 주관·인수하는 회사채를 취득하고 운용할 목적의 별도 Book 한도를 운용하지 않도록 하는 한편 부서 간 주관·인수수수료 조정 기준·사유를 개별건별로 명확히 구비·기록하고 공모회사채 운용 관련 손익 등이 내부 조정되지 않도록 조치하시기 바랍니다.

 

회사채 수요예측 참여북
회사채 인수 전략북
회사채 인수 북